A indústria automotiva não está tão bem
Os empréstimos para automóveis são uma boa maneira de avaliar a saúde de uma economia. Quando a economia está saudável, as taxas de juro são baixas e o endividamento permanece forte. Quando as coisas correm mal, o endividamento diminui e a inadimplência aumenta – e é precisamente isso que está a acontecer.
As taxas de empréstimo para automóveis permanecem acima 7%; embora as taxas de juros dos empréstimos sejam as mais baixas desde agosto de 2023, esse número é quase o dobro do que era antes do COVID. As aprovações para taxas de empréstimos para automóveis também caíram, à medida que os credores restringem os hábitos de empréstimo para compradores subprime. Além disso, os compradores mais jovens e aqueles com empréstimos subprime estão a entrar em incumprimento com mais frequência. Em uníssono, estas métricas suscitam preocupações de que a indústria automóvel esteja prestes a atingir uma longa calmaria.
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Os empréstimos vão muito além da compra de carros novos
Os mutuários subprime têm pontuações de crédito abaixo de 620 e os credores usam pontuações de crédito para avaliar a confiabilidade do mutuário. Esses mutuários ainda podem adquirir carros novos, mas isso depende da rede de empréstimos da concessionária. Mais especificamente, depende da tolerância dessa rede de crédito relativamente a incumprimentos, e eles ficam atentos às tendências da indústria e aos dados internos para informar os empréstimos.
Algumas montadoras, como Nissan, Hyundai, Mitsubishie Vamosoferecem taxas subprime com mais frequência do que outras para carros novos. Os empréstimos subprime também são populares entre compradores de veículos usados e varejistas terceirizados como a CarMax. Pode ser uma oportunidade de construção de crédito, mas os dados mostram que as pessoas estão com dificuldades e não conseguem pagar os pagamentos do carro.
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Em Agosto de 2025, mais de 6% dos mutuários subprime estavam inadimplentes há 60 dias (ou pior), o nível mais elevado de inadimplência de sempre. Em outubro de 2025, 5% dos mutuários estavam inadimplentes há pelo menos 90 dias. A inadimplência entre mutuários com crédito excelente (781 e superior) é também aumentou 300%.
A originação de empréstimos e arrendamentos caiu 0,2% ano após ano no terceiro trimestre de 2025 (US$ 183,9 bilhões), e os empréstimos subprime representaram 15% de todos os novos empréstimos e arrendamentos. Os empréstimos subprime diminuíram em relação ao quarto trimestre de 2024, quando representavam 16,9% de todos os empréstimos, mas aumentaram 1% mês a mês. Antes da pandemia, quando as taxas de juros dos empréstimos para automóveis eram mais atraentes, os empréstimos subprime representavam 18,9% de todos os empréstimos.
Os credores estão torcendo as mãos
Os empréstimos a mutuários com pontuações de crédito entre 720 e 760 aumentaram 3,5% no terceiro trimestre de 2025 em comparação com o terceiro trimestre de 2024. Isso é uma boa notícia, mas este tipo de mutuário representa apenas 16% do mercado de empréstimos. Todas as outras categorias de risco contraem menos empréstimos. As pessoas com crédito excelente não compram ou alugam veículos com tanta frequência, enquanto aquelas com crédito mais fraco entram em incumprimento com mais frequência.
Os credores também estendendo empréstimos ainda mais. A percentagem de empréstimos com prazo superior a 72 meses aumentou 1% no terceiro trimestre de 2025, sugerindo que os credores estão a tentar contornar as taxas de juro baixas, oferecendo prazos mais longos para tornar os pagamentos mensais mais acessíveis. Como a taxa de juros federal não caiu, é mais difícil para os credores oferecerem taxas melhores aos compradores.
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Considerações finais
A boa notícia para a indústria automobilística é que as pessoas ainda contraem empréstimos e estão dispostas a conceder empréstimos para garantir a acessibilidade. A má notícia é que a inadimplência está no nível mais alto de todos os tempos e os compradores excelentes e de baixo risco estão adiando carro novo compras. A indústria automobilística americana tende a sinalizar tendências económicas. Se estes dados e o colapso do credor subprime Tricolor em Setembro servirem de indicação, é provável que as coisas piorem antes de melhorarem.
